Da die Zukunft nicht vorhersehbar ist, müssen Investoren auf sämtliche Eventualitäten vorbereitet sein. Ein Anleger, der über die Zeit eine bestimmte Renditeerwartung hat, wird sein Ziel voraussichtlich nicht erreichen, da seine Aufmerksamkeit dadurch verstärkt auf mögliche Chancen, und weniger auf potentielle Gefahren, gerichtet ist. Anstatt auf eine feste Rendite abzuzielen - mag sie auch noch so vernünftig erscheinen - sollten Anleger ihre Achtsamkeit auf das Risiko richten.
Value Investoren streben nach absoluter Performance, nicht nach relativer. Sie denken sehr langfristig und sind bereit Bargeld zu halten, wenn keine Schnäppchen verfügbar sind. Sie sind mehr auf das Risiko, als auf die Rendite fixiert. Höheres Risiko bedeutet nicht zwangsläufig eine höhere Rendite, da diese durch Verluste zerfressen wird. Ein Investment mit geringsten Risiko verspricht die Aussicht auf einen maximalen Gewinn. Der Preis bestimmt die Rendite, nicht das Risiko.
Das oberste Ziel eines Value Investors ist kein Geld zu verlieren. Die wichtigste Determinante hinsichtlich der Opportunitätskosten eines Investors ist der Bargeldanteil seines Portfolios. Das Aufrechterhalten eines moderaten Bargeldanteils oder der Besitz von Wertpapieren, die regelmäßig verkauft werden können, kann die Anzahl der verpaßten Gelegenheiten deutlich reduzieren.
